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A casa de análise realizou uma substituição em sua seleção mensal focada em proventos: Porto Seguro deixa o portfólio e a construtora Direcional entra no lugar, enquanto os demais sete nomes permanecem inalterados.

A Empiricus divulgou a composição de sua carteira recomendada de dividendos para junho de 2026, com uma alteração pontual em relação ao mês anterior. Em um ambiente de maior volatilidade para a renda variável brasileira, a casa optou por reposicionar parte do portfólio em busca de uma relação risco-retorno mais favorável.

A movimentação acontece após um mês de maio adverso para o mercado. A carteira da Empiricus recuou 8,1% no período — desempenho levemente abaixo do Ibovespa, que cedeu 7,2%. No entanto, o portfólio segue com desempenho superior no ano: alta acumulada de 18,4% em 2026, ante 7,9% do índice de referência da bolsa brasileira.

Direcional entra; Porto Seguro sai

A principal mudança da carteira foi a substituição da Porto Seguro (PSSA3) pela construtora Direcional (DIRR3). Segundo a Empiricus, a inclusão da construtora responde a uma oportunidade tática: as ações foram penalizadas pela piora das expectativas macroeconômicas nos últimos meses, abrindo uma janela de entrada considerada interessante pela casa.

A avaliação da Empiricus é que a Direcional mantém fundamentos operacionais consistentes e segue bem posicionada para capturar os subsídios do programa habitacional voltado à população de baixa renda. A geração de caixa da empresa, elemento central para a tese de dividendos, não seria comprometida pela conjuntura adversa.

Já a retirada de Porto Seguro foi descrita como um ajuste tático em busca de melhores assimetrias de retorno. A casa não sinalizou deterioração da tese estrutural da seguradora — a saída reflete, segundo a análise, uma decisão de alocação dentro do portfólio.

Os oito nomes selecionados para junho

Com pesos iguais de 12,5% cada, a carteira para junho reúne perfis variados: de commodities a serviços financeiros, passando por infraestrutura, telecomunicações e construção civil. Confira a composição completa:

Contexto: maio foi um mês difícil para a bolsa

A revisão da carteira acontece em um momento de maior cautela no mercado brasileiro. Em maio, o Ibovespa acumulou queda de 7,2%, pressionado por fatores macroeconômicos que aumentaram a aversão ao risco. Nesse ambiente, carteiras focadas em dividendos — em geral compostas por empresas com fluxo de caixa mais previsível — também sentiram o impacto, ainda que costumem oferecer algum amortecimento em períodos de estresse.

No acumulado de 2026, a seleção da Empiricus ainda registra desempenho superior ao Ibovespa: alta de 18,4% contra 7,9% do índice. O resultado reforça a lógica da abordagem baseada em geração de proventos como estratégia de resistência em cenários voláteis — embora o desempenho passado não garanta retornos futuros.